Métodos paramétricos de medición del valor en riesgo, aplicados a opciones financieras sobre divisas

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Fecha

2014

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Universidad de Medellín
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Resumen

Regulators and financial institutions are increasingly interested in estimating the value-at-risk of the traded assets in the capital markets; the former in order to define their control scheme and the latter with the intention to limit losses for changes in prices. In recent years, financial institutions have given greater participation to derivatives in their investment portfolios. However, the commonly used methods for measuring market risk are inaccurate when applied to portfolios containing nonlinear financial instruments such as options. The aim of this paper is to analyze and apply three parametric methodologies for measuring market risk in financial options. Likewise, the performance of each method is compared and it concludes on the results obtained.

Descripción

Los reguladores y las entidades financieras se interesan cada vez más en la estimación del valor en riesgo de los activos del mercado de capitales; los primeros con el fin de definir su esquema de control, y los segundos con la intención de limitar las pérdidas por cambios en los precios. En los últimos años, las entidades le han dado una mayor participación a los productos derivados en sus portafolios de inversión. No obstante, las metodologías comúnmente utilizadas para la medición del riesgo de mercado son poco precisas cuando se aplican a portafolios que contienen instrumentos financieros no lineales, como las opciones. El objetivo de este trabajo es analizar y aplicar tres metodologías paramétricas utilizadas para la medición del riesgo de mercado en opciones financieras. Así mismo, se compara el desempeño de cada metodología y se concluye sobre los resultados obtenidos.

Palabras clave

Riesgo de mercado, Volatilidad, Opciones financieras, Sistema de administración de riesgo de mercado, Modelos paramétricos, Cornish-Fisher, Delta-Gamma

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URI

http://hdl.handle.net/11407/1169

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